O nouă legislație europeană determină instituțiile financiare să aleagă între randamente riscante și servicii reglementate în domeniul criptomonedelor. Află ce este important de știut.

Randamentele ridicate din sectorul crypto au atras atenția multor investitori, dar și a instituțiilor financiare. Odată cu intrarea în vigoare a unor reguli clare la nivel european, peisajul se schimbă, iar piața devine mai selectivă.

MiCA: Reguli noi pentru furnizorii de servicii crypto

Cadrul european Markets in Crypto-Assets (MiCA) introduce pentru prima dată cerințe clare de autorizare pentru firmele care oferă servicii de administrare a portofoliilor crypto. Aceste autorizații permit companiilor să opereze în întreaga piață unică europeană, inclusiv pentru strategii de finanțare descentralizată (DeFi).

Acest lucru contează pentru că instituțiile mari nu mai acceptă promisiuni fără acoperire legală. Majoritatea platformelor care oferă randamente crypto activează încă în zone gri, ceea ce poate duce la consecințe semnificative:


  • Sancțiuni pentru lipsa conformității
  • Pierderi care nu pot fi recuperate în caz de faliment
  • Abateri de la standardele interne de gestionare a riscului

„MiCA nu e doar o bifă într-o listă. E baza minimă pe care o cere orice investitor instituțional”, explică James Harris, CEO al Tesseract.

Reacția companiilor din piață

Companiile cu infrastructură insuficientă se confruntă acum cu presiuni majore. Multe dintre acestea au început să renunțe la produsele riscante sau să caute parteneriate cu firme autorizate pentru a rămâne competitive.

Randamentele mari ascund riscuri importante

Multe platforme promit randamente de peste 10% pe an, ceea ce poate părea foarte atractiv. Însă, alegerea între aceste platforme poate fi dificilă pentru investitori, deoarece responsabilitatea deciziilor revine adesea clientului:

  • Alegerea debitorului căruia îi împrumută fondurile
  • Selectarea pool-ului de lichidități potrivit
  • Stabilirea strategiilor DeFi de urmat

Problema este că majoritatea investitorilor nu au expertiza necesară pentru astfel de decizii. „Comitetele de risc cer răspunsuri clare la întrebări de bază: unde sunt activele? Cine le gestionează? Ce se întâmplă dacă un partener intră în incapacitate de plată?”, adaugă Harris.

Randamentul anualizat nu reflectă întotdeauna realitatea

Un randament anualizat (APY) ridicat poate părea o alegere bună, dar aceste cifre ascund adesea riscuri suplimentare:

  • Contracte smart care nu au fost testate în perioade de criză
  • Incentive sub formă de tokenuri care pot dispărea rapid
  • Riscuri de lichiditate în piețe volatile

„Aceste riscuri au provocat pierderi semnificative în ciclurile anterioare. Pentru instituții, ele sunt inacceptabile”, subliniază Harris. De exemplu, o mare parte dintre proiectele DeFi lansate în 2022 nu au supraviețuit primului an, potrivit unor analize de piață.

Viitorul randamentelor crypto: reglementare sau retragere

Piața europeană se polarizează între furnizorii cu autorizație MiCA și ceilalți. Instituțiile se orientează tot mai mult către servicii care oferă:

  • Transparență operațională
  • Proceduri clare de verificare a partenerilor
  • Rapoarte detaliate, similare celor din sectorul financiar tradițional

„Randamentul fără reglementare e doar o expunere la risc nemitigat”, afirmă Harris. Trecerea la standarde instituționale va duce la dispariția multor jucători care nu se pot adapta noilor cerințe.

Este evident că domeniul crypto traversează o perioadă de transformare. Furnizorii care pun accent pe transparență, conformitate și gestionarea riscurilor vor avea de câștigat pe termen lung.

Pe măsură ce cererea pentru randamente crypto crește și reglementările devin mai stricte, piața se va orienta către furnizori care pot oferi randamente sustenabile, transparente și conforme cu cerințele instituționale. Schimbările aduse de MiCA vor contribui la maturizarea industriei, iar diferențele dintre furnizori vor deveni tot mai clare.

Opinia aparține lui James Harris, CEO al grupului Tesseract. Acest articol are scop informativ și nu constituie sfat financiar sau juridic.