Indicele oficial al producției industriale din China a rămas sub pragul de creștere în luna septembrie, marcând cea mai lungă perioadă de scădere din ultimii patru ani.

Șase luni consecutive de scădere

Activitatea fabricilor din China a înregistrat o contracție pentru a șasea lună consecutiv, arată datele oficiale publicate marți. Indicele PMI pentru sectorul manufacturier a crescut ușor la 49,8 în septembrie, față de 49,4 în august, dar a rămas sub nivelul de 50 de puncte, considerat pragul dintre creștere și scădere. Aceasta este cea mai lungă perioadă de declin din 2019 până în prezent.

Un studiu separat realizat de startup-ul de rating RatingDog a prezentat însă o perspectivă mai optimistă: PMI-ul sectorului privat a urcat la 51,2, depășind pragul de expansiune.

Însă, diferențele dintre cele două măsurători arată o economie încă fragilă, afectată de cererea internă scăzută și de incertitudinile legate de relațiile comerciale cu Statele Unite.


    • PMI oficial: 49,8 (față de 49,4 în august)

 

    • PMI privat (RatingDog): 51,2 (față de 50,5 în august)

 

    • Ultima dată când China a avut șase luni consecutive de contracție: 2019

 

Care sunt provocările cu care se confruntă fabricile chinezești?

Stephen Innes de la SPI Asset Management compară economia chineză cu o mașină care funcționează cu un cilindru defect:

„Citirile PMI din China pentru luna septembrie au oferit o imagine care semăna mai puțin cu un motor coerent de creștere și mai mult cu o mașină în care un cilindru funcționează, iar altul dă rateuri.” Companiile se confruntă cu o concurență intensă, care le obligă să reducă prețurile, chiar dacă vând mai multe produse.

„Fabricile mută mai multe mărfuri, dar sunt obligate să o facă la marje mai mici, ca vânzătorii de pe stradă care vând mai multe boluri de tăiței la jumătate din preț doar pentru a păstra mulțimea.” Totuși, datele privind comenzile noi și producția au înregistrat îmbunătățiri față de luna august.

Impactul tensiunilor comerciale

Tensiunile comerciale cu Statele Unite s-au intensificat din luna aprilie, când PMI-ul oficial a scăzut sub 50 pentru prima dată în acest an. De atunci, cele două țări negociază un acord comercial amplu, însă amenințările cu taxe vamale ridicate persistă. O parte semnificativă din exporturile chinezești către SUA sunt încă supuse unor taxe suplimentare.

Pauza temporară în aceste tensiuni, dar incertitudinile persistă

Statele Unite au amânat creșterea taxelor vamale până în luna noiembrie, Negocierile se concentrează acum pe transferul proprietății TikTok de la ByteDance la o companie americană, un subiect sensibil care necesită și aprobarea Beijingului.

Chiar dacă dialogul avansează, economia chineză continuă să fie afectată de probleme structurale:

    • Criza prelungită din sectorul imobiliar

 

    • Rata ridicată a șomajului

 

    • Consum redus din partea populației

 

Aceste probleme mențin presiunea asupra fabricilor și reduc perspectivele de revenire rapidă.

Ce urmează pentru economia chineză

Banca Centrală a Chinei ar putea reduce ratele dobânzilor până la sfârșitul anului pentru a stimula împrumuturile și investițiile, după ce Rezerva Federală a Statelor Unite a redus ratele în septembrie.

Huo Lihui, statistician-șef la Biroul Național de Statistică, afirmă că datele arată „semnale de redresare”, însă economiștii avertizează că efectele acestor măsuri vor apărea treptat.

Piața globală urmărește cu atenție evoluțiile: va reuși China să își revigoreze sectorul manufacturier până la finalul anului? Răspunsul depinde de factori imprevizibili, de la cererea internațională la soluționarea conflictului comercial.

Pentru multe companii, fiecare lună sub pragul de 50 la PMI reprezintă o luptă continuă pentru supraviețuire.

Pe măsură ce autoritățile caută soluții pentru a impulsiona economia, rămâne de văzut dacă măsurile anunțate vor avea efectul dorit și dacă fabricile chinezești vor reuși să depășească această perioadă de stagnare.