Fondatorul unei platforme de împrumuturi peer-to-peer avertizează că psihologia investitorilor nu s-a schimbat în ultimii 25 de ani, iar colapsul burselor din anii 2000 ar putea fi repetat în sectorul crypto.

Se poate repeta istoria? Ray Youssef, fondatorul aplicației NoOnes, compară valul de investiții în companiile crypto cu boom-ul companiilor tech din perioada dotcom. El explică de ce aceleași greșeli ar putea duce la o nouă criză pentru investitori.

În anii 1990, investitorii au direcționat miliarde de dolari către companii tech care promiteau un „viitor al internetului”. Multe dintre aceste companii au eșuat, iar bursa americană a scăzut cu aproape 80%. Astăzi, Youssef consideră că povestea se repetă, de data aceasta în lumea criptomonedelor.

„Dotcom-urile au fost un fenomen inovator al pieței IT în curs de afirmare; alături de marile companii cu idei serioase și strategii pe termen lung, goana după capital de investiții a atras și entuziaști, oportuniști și visători, pentru că viziunile futuriste și îndrăznețe sunt ușor de vândut publicului larg.”


Ce înseamnă acest lucru pentru investitori? Potrivit lui Youssef, majoritatea companiilor de tip crypto treasury vor dispărea, iar vânzările forțate de active crypto vor crea condițiile pentru următoarea piață bear. Totuși, unele proiecte bine gestionate vor rezista și vor putea cumpăra active la prețuri reduse.

Instituțiile financiare nu elimină riscul

Prezența instituțiilor financiare în crypto nu a schimbat psihologia de bază, subliniază Youssef. Lăcomia și optimismul excesiv din era dotcom sunt încă prezente, doar că acum se ascund în spatele termenilor DeFi sau Web3.

Cum pot companiile crypto să evite prăbușirea

Vestea bună este că nu toate companiile crypto sunt condamnate. Există câteva strategii esențiale pentru a rezista pe termen lung:

  • Reducerea datoriilor: Companiile cu datorii mai mici au șanse mai mari să treacă peste perioadele dificile.
  • Emiterea de acțiuni în loc de împrumuturi: Acționarii nu pot solicita rambursări forțate ca creditorii.
  • Structurarea inteligentă a împrumuturilor: Dacă Bitcoin are cicluri de patru ani, împrumuturile ar trebui rambursate în cinci ani.
  • Alegerea activelor crypto cu istoric stabil: Monedele cu capitalizare mare (BTC, ETH) sunt mai sigure decât altcoins riscante.

Un exemplu practic: companiile care își planifică rambursările în funcție de ciclurile pieței pot evita vânzările la prețuri scăzute. Dacă știi că următoarea criză e posibilă în 2025, nu îți programa datoriile pentru 2024, recomandă Youssef.

Companiile care au o activitate operațională și generează venituri sunt într-o poziție mai bună decât cele care funcționează doar ca vehicule de investiții și depind de finanțări externe.

De asemenea, este recomandat ca firmele să investească în active cu ofertă limitată sau în criptomonede consacrate, care au demonstrat că pot reveni după perioadele de scădere, spre deosebire de altcoins care pot pierde până la 90% din valoare și uneori nu își revin niciodată.

Ce arată datele despre trezoreriile crypto

Analiștii de la Galaxy Digital au observat că firmele cu venituri constante rezistă mai bine decât cele care depind exclusiv de aprecierea activelor crypto. Aceste companii pot reinvesti profiturile în achiziții strategice, ceea ce le oferă un avantaj important.

Multe companii folosesc termeni precum „rezervă strategică de crypto” pentru a atrage investitori, însă nu toate au planuri clare de gestionare a riscurilor. Când piața scade cu 50-90%, așa cum s-a întâmplat cu majoritatea altcoins, aceste companii devin vulnerabile.

Distribuția activelor în trezoreriile corporative

Datele publicate de Galaxy arată că 68% dintre corporațiile cu trezorerie crypto dețin Bitcoin, 22% Ethereum, iar restul dețin alte monede digitale. Doar 11% dintre aceste companii au structuri clare de gestionare a datoriilor pe termen lung.

Acest lucru arată că multe companii încă nu sunt pregătite pentru volatilitatea extremă a pieței crypto și nu au strategii solide pentru a gestiona perioadele dificile.

Privind spre viitorul sectorului crypto

Chiar dacă analogiile cu criza dotcom sunt îngrijorătoare, Youssef subliniază că tehnologia blockchain nu este problema de fond. Așa cum internetul a supraviețuit prăbușirii anilor 2000, și crypto va continua – dar doar proiectele cu fundamente solide vor rămâne în picioare.

Secretul succesului constă în gestionarea responsabilă, evitarea datoriilor riscante și investițiile în active cu adevărat descentralizate. Pentru investitori, este important să analizeze modelele de business și nu doar promisiunile de marketing.

Pe măsură ce sectorul crypto se maturizează, companiile care se adaptează și adoptă strategii solide de gestionare a riscurilor vor avea cele mai mari șanse de a rezista pe termen lung, indiferent de ciclurile pieței.