Activele considerate refugiu sigur și monedele digitale cresc simultan cu piața de acțiuni, o combinație neobișnuită ce reflectă schimbări macroeconomice semnificative.

Într-un context marcat de incertitudine monetară, Bitcoin a depășit pragul de 125.000 de dolari sâmbătă, stabilind un nou record istoric. Ce semnificație are acest lucru pentru piețele financiare? Analiștii de la The Kobeissi Letter susțin că evoluțiile recente marchează o tranziție generațională, iar dolarul american se îndreaptă spre cel mai slab an din 1973 până în prezent.

Dolarul american în scădere, piețele reacționează diferit

Indicele S&P 500 a crescut cu peste 40% în ultimele șase luni, iar aurul a ajuns aproape de 4.000 de dolari pe uncie. În același timp, dolarul american a pierdut 10% din valoare doar în acest an. „Coeficientul de corelație dintre aur și S&P 500 a ajuns la 0.91 în 2024”, spun analiștii. Este neobișnuit ca activele de risc și cele considerate refugiu sigur să evolueze în aceeași direcție.

  • Dolarul american a pierdut 40% din puterea de cumpărare din anul 2000 până acum.
  • Rezerva Federală a redus dobânzile pe fondul scăderii inflației și al slăbirii pieței muncii.
  • Revizuirile ample ale datelor privind ocuparea forței de muncă în SUA accentuează incertitudinea.

„În prezent are loc o goană generalizată către active. Pe măsură ce inflația revine și piața muncii se slăbește, Rezerva Federală reduce ratele. Dolarul american (USD) este acum pe cale să înregistreze cel mai slab an din 1973, în scădere cu peste 10% de la începutul anului. Dolarul american și-a pierdut 40% din puterea de cumpărare din 2000.”


Bitcoin, susținut de contextul politic și economic

Blocajul guvernamental din SUA, început miercuri, a paralizat activitatea agențiilor de reglementare și a lăsat multe instituții cu personal minim. Fabian Dori, director de investiții la banca Sygnum, subliniază că „Disfuncția politică rezultată din închiderea activității guvernamentale a readus interesul investitorilor pentru BTC ca tehnologie monetară de păstrare a valorii, pe măsură ce încrederea în instituțiile tradiționale se erodează.”

Care sunt efectele concrete ale acestei crize asupra piețelor? Iată câteva aspecte importante:

  • Instabilitatea instituțiilor tradiționale stimulează adoptarea monedelor digitale.
  • Reducerea dobânzilor face ca activele non-fiat să pară mai atractive pentru investitori.
  • Scăderea valorii dolarului întărește rolul aurului și al Bitcoinului ca protecție împotriva inflației.

Perspective pentru economie și criptomonede

Semnale mixte pe termen scurt

Pe de o parte, piața de acțiuni continuă să stabilească noi recorduri. Pe de altă parte, aurul și Bitcoinul atrag tot mai mult capital. Cum se explică aceste tendințe? Analiștii consideră că asistăm la o schimbare a percepției asupra riscului: investitorii se pregătesc atât pentru posibile crize monetare, cât și pentru oportunități de creștere.

Un aspect esențial este faptul că legătura dintre aur și S&P 500 nu a mai fost atât de puternică din 1973, când dolarul a trecut printr-o depreciere similară. Din experiența trecutului, crizele valutare favorizează activele cu valoare intrinsecă sau caracter deflaționist.

Previziuni pentru 2024-2025

Dacă Rezerva Federală menține dobânzile scăzute, iar dolarul continuă să se deprecieze, Bitcoin ar putea consolida poziția de „aur digital”. Totuși, există și riscuri ce trebuie luate în calcul:

  • Reglementările privind criptomonedele în SUA și Uniunea Europeană.
  • Volatilitatea piețelor emergente pe fondul tensiunilor geopolitice.
  • Posibila reapariție a inflației la niveluri ridicate.

„Nu este vorba doar despre Bitcoin”, concluzionează The Kobeissi Letter. „Este o reevaluare generală a modului în care percepem valoarea în era digitală.”

Ce trebuie urmărit în continuare

În următoarele luni, vor fi esențiale rapoartele privind inflația din SUA, deciziile Rezervei Federale și evoluția situațiilor geopolitice. Un lucru de remarcat este că prețul Bitcoin a reacționat mai rapid decât aurul la recentele șocuri economice, ceea ce ar putea indica o maturizare accelerată a pieței cripto.

Viitorul depinde de mulți factori greu de anticipat, dar este clar că monedele digitale devin tot mai importante în discuțiile economice globale.